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內容來自sina新聞

IMF金融穩定風險加劇 中國謹防房地產風險

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??4月16日,國際貨幣基金組織(IMF)發佈《全球金融穩定報告》,指出發達經濟體的金融尚未完全企穩,而許多新興市場的金融風險則有所增加,美元進一步升值、美國突然加息以及地緣政治風險上升可能對其貨幣和資產市場施加更多壓力。



??“當前要看加息進程究竟是快速還是平穩,如果進程劇烈,則可能會通過資本流動對外匯市場造成較大波動。宏觀基本面差、外幣計價債務多、受到油價下跌的負

面影響大,上述國傢最容易受到加息影響。”IMF金融顧問兼貨幣與資本市場部主任何塞·維納爾斯(JoséVinals)昨日在接受《第一財經日報》專訪

時表示。



??IMF預計美聯儲將於今年第三季度加息,測算2015年至2020年新興經濟體的平均潛在增長率將從2008年至2014年的6.5%進一步下滑到5.2%。



??新興市場金融穩定風險加劇



??當前,油價下跌、匯率波動、美聯儲加息等都是對於新興市場的重大挑戰。



??報告指出,美國今後的貨幣政策正建地貸款南投鹿谷建地貸款常化可能有兩種情況:在良好溝通的基礎上平穩退出;或者盡管有清晰的溝通,但仍然問題重重,期限溢價更快擴大導致收益率快速上升和波動性顯著加劇。



??就低位盤旋的油價而言,盡管IMF始終認為其對全球經濟利大於弊,但對於眾多新興市場的原油出口國就另當別論瞭。報告表示,新興市場的能源和大宗商品企

業(占2007年以來以硬通貨發行的非金融企業債券的三分之一以上)所受沖擊尤其嚴重,如阿根廷、巴西、尼日利亞和南非的企業,以及尼日利亞和委內瑞拉等

依賴石油收入的主權國傢。



??以巴西為例,受困於失業率升高、大宗商品價格暴跌、美聯儲加息預期等內外因素,今年以來巴西貨幣雷亞爾出現近乎“斷崖”式下跌,前三個月累計貶值近20%,而與去年6月份相比貶值近50%。



??此外,美元持續走強、新興市場貨幣匯率加速貶值也增加瞭持有大量外幣借款企業的壓力,並引發大量資本從一些新興市場流出。



??中國謹防房地產市場風險



??就中國所面臨的潛在風險而言,IMF特別指出瞭房地產市場這一核心部門。



??“中國增速放緩,但也更可持續,當前中國應繼推進內部再平衡。此外,中國要確保房地產市場軟著陸,謹防崩盤風險。”維納爾斯告訴本報記者。



??此前,中國已經作出瞭房地產政策調整,包括下調二套房首付要求(從60%降至40%),並將房地產營業稅的免征期限從持有5年改為2年(稅率為5.5%)。



??摩根士丹利華鑫證券宏觀研究主管章俊對《第一財經日報》記者表示:“首先目前中國經濟下滑在一定程度上是受房地產投資的

拖累,而房地產投資下滑背後則是房地產需求在持續萎縮;其次在今年的政府工作報告中著重強調瞭"穩定住房消費",提出要"堅持分類指導,因地施策,促進房

地產市場平穩健康發展"。同時將"穩定住房消費"作為六大消費支撐之一。放松房地產調控可以被視為政府應對經濟增長下滑的重要舉措。”



??此外,年初深圳房地產龍頭企業佳兆業集團外債違約,此乃中國資本市場首例,這也引發瞭對房地產風險釋放期到來的擔憂。



??對此,上海交通大學上海高級金融學院(SAIF)金融學教授嚴弘指出,房地產公司2015年會出現信用風險的幾率還是很大的。“不過,健康的房地產企業

未來將獲得更大的發展,比如開發在一、二線城市的地產項目,一般房價比較穩定,房地產商的資金鏈也會比較穩定,受到行業負面沖擊的影響比較小,也會有足夠

的資金去收購其他較弱或陷入困境的房地產商。”







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新聞來源http://cs.house.sina.com.cn/news/2015-04-17/08085994622295577258361.shtml

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